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到王座坐下，看着一群主事微笑：“本座东皇，域主错爱，担了这太阳星君之位

> 厂商新闻《从冲量到质量：快手转型是突围还是陷阱》特朗普继续对日本施压：日本需要开放市场 时间：2025-11-09 03:52

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从双11的流量狂欢到日常运营的隐忧，快手电商似乎陷入了“数据亮眼却底气不足”的困境。

近期，快手在2025年双11期间动作频频：以“破峰双十一”为主题投入180亿流量补贴，并推出无套路玩法。根据快手数据，其确实交出了亮眼答卷——整体GMV同比17.6%增长，首日GMV更是实现94%的同比跃升，说明补贴与玩法的组合在激活消费方面效果显著。

但光鲜数据的背后，“重补贴、轻基建”的隐患正逐渐显现：流量刺激的增长模式与供应链能力严重脱节。这场靠流量“堆”起来的增长，究竟能否持续？当内部短板逐渐暴露、外部竞争持续加剧，快手电商的突围之路又在何方？

增长“虚火”难掩隐忧

快手电商的高GMV更像“表面繁荣”，内部存在“增长依赖补贴、收入结构失衡、基建能力滞后”三大问题，且三者相互交织，直接拖累增长质量与盈利空间，成为可持续发展的“绊脚石”

一来，快手GMV增长靠补贴支撑，边际效应存疑且收益不透明。

一方面，根据广州日报，私域成交效率是公域的4倍以上。当前快手的大量补贴主要集中在公域流量，比如电商平台首页广告、短视频平台推广等，但公域转化率相对较低，导致补贴未形成有效的销售转化。由此可见，公域的转化效果并不好，哪怕补了很多钱，真正愿意下单的用户还是很少，所以才会出现“私域成交效率远高于公域”的情况。

另一方面，流量倾斜集中于补贴商家，而挤压了自身的盈利空间，核心是平台将大量流量资源用于中小商家补贴，而非直接产生收益的广告投放，导致“增长没利润”的尴尬局面，且平台始终未披露补贴对应的收益数据。

二来，快手广告收入增速保守，落后于竞品投入力度。

据财报可知，2025年快手线上营销服务收入同比增长12.8%，但B站广告收入增速达20%。说明其广告收入增速未能同步电商局部增长，且投入力度远不及抖音“全品类广告+电商协同”的策略。

三来，电商选品、履约等环节数字化应用不足，影响增长持续性。

快手在选品方面缺乏数字化支持，导致能拓展的品类受限。目前选品只在男装运动品类上有了进展，整体涵盖的品类很少。其原因是没有利用AI进行全方位选品的能力，比如行业中，AI可将消费者行为、搜索趋势、竞争对手表现等多方面数据进行整合，画出需求图谱，精准找到还没被充分满足的细分市场。反观快手，其在选品过程中依旧依赖人工经验，很难快速满足市场上多种需求。

内部短板尚未补齐，外部市场的“围剿”已悄然升级。抖音的广告挤压压力、行业质量竞争加剧的态势，以及行业“AI全链路渗透+供应链协同”的新竞争模式，正从多个方面压缩快手的增长空间。

竞争压力倍增，生存空间持续收缩

在激烈的市场竞争与日益严格的监管环境下，快手正面临着来自头部平台竞争压力和行业新阶段的双重外部挑战。

首先，抖音加大特定领域的广告投放力度，拓展多元手段挤压抢占快手电商市场份额。

根据新浪财经来源，抖音10月双11期间通过“全品类覆盖+广告精准投放”形成碾压优势，10月9-19日，抖音平台超4.1万商家的直播销售额增长500%，还通过商城、搜索场景带动商家增长，且店播销售额破亿商家数增900%，形成“广告投放-电商成交-商家留存”的正向循环。

这种全品类、多场景的投入，直接挤压快手仅靠单一品类补贴的市场空间，导致原本可能投向快手的快消、服饰等品类广告主，转向抖音全品类布局。

再者，行业进入AI全链路渗透新阶段，快手面临增长瓶颈。

在短视频的赛道上，AI技术已成为推动内容变现的核心引擎，其中AI漫剧领域的发展分化尤为突出。据巨量引擎披露的数据，抖音AI漫剧在2025年8月展现出惊人的商业潜力，日均GMV突破千万大关，其中每日自然流付费金额占比显著。

反观快手，尽管其AI漫剧在2025年取得了显著进步，但整体仍处于试点推广阶段，尚未形成规模化商业产出。受技术成熟度和生态配套设施的限制，快手AI漫剧单部作品的制作与投放成本远高于抖音，陷入了“高投入、低转化”的困境，难以突破现有瓶颈，实现商业价值的最大化。

其次，供应链协同深度不足，全域经营支撑薄弱。

供应链与场域建设的协同程度，直接决定了电商平台的周转效率和成本控制能力。在这方面，快手在泛货架场域的布局明显滞后。快手财报数据显示，其泛货架场域GMV占比与行业头部水平存在较大差距。这一数据背后，反映出快手对产业带资源的整合能力不足。与竞品相比，快手未能深度绑定源头工厂，优化仓储物流链路，实现“产地直达用户”的高效供给模式。这导致商家库存周转缓慢，履约成本居高不下，最终制约了全域增长的潜力，使得快手在市场竞争中处于不利地位。

最后，主播生态结构失衡，增长动能持续性不足。

一个健康的主播生态，应具备“头部引领、中腰部支撑、尾部活跃”的金字塔结构。然而，快手目前的主播生态却呈现出明显的“流量集中”与“新锐断层”问题。2025年上半年，快手涨粉榜前列几乎被原生头部达人及品牌商家号占据，新锐黑马账号难觅踪迹，流量持续向成熟阵营集中。

这种生态固化现象带来了两重风险：一方面，过度依赖头部达人，导致佣金成本高企，供应链话语权旁落，平台在商业合作中处于被动地位；另一方面，中腰部达人成长缓慢，难以形成像抖音那样“中小达人贡献核心销售额”的普惠化增长格局。

综上，快手正陷入“增长依赖补贴、收入结构失衡、基建能力滞后”的内忧，以及“全品类质量竞争、AI全链路渗透+供应链协同”带来的外患，亟需通过技术深化、生态重构与战略聚焦实现突围。

聚焦核心难题，不破不立

在当下短视频电商的激烈角逐中，竞争的本质已聚焦于全链路效率与业务协同的双重比拼。快手若想在这片红海中脱颖而出，承接行业增长带来的红利，就必须摒弃“靠补贴冲数据”这种短视的思维模式，将精力优先投入到解决流量补贴收益、电商供应链升级以及广告差异化等核心问题上。

其一，优化流量补贴，从“粗放撒钱”到“精准提效”。过去，快手的流量补贴方式较为粗放，大量资金投入却未能实现效益最大化。如今，快手需让补贴与转化、收益紧密挂钩，实现商家盈利与平台价值的双赢。

例如，给予首次入驻的商家流量券作为基础扶持，但商家需完成一定数量的基础订单，且退款率低于规定标准，才能激活这些流量券。这样可以有效避免补贴的浪费，确保资金流向有潜力、有诚意的商家。

其二，升级电商供应链，从“薄弱环节”到“协同标杆”。电商供应链是快手业务的重要支撑，但目前存在一些薄弱环节，需要通过强化选品与履约数字化，联动产业带提升协同效率，解决匹配失衡的问题。

其三，重塑广告业务，靠“差异化”突破竞品挤压的困境。快手拥有“私域粘性高、下沉市场覆盖广”的独特优势，应充分利用这些优势，打造竞品无法复制的广告场景。

比如，在本地生活领域，推出“短视频引流+到店核销+复购返利”套餐。通过短视频的生动展示吸引消费者到店消费，消费后给予复购返利，刺激消费者再次购买，形成良性循环。在三农领域，推出“产地直播扶持”计划，给予流量倾斜，同时广告单价低于行业平均水平，吸引更多三农商家入驻，形成差异化竞争优势。

综上，快手当前的核心矛盾是“短期流量增长”与“长期质量提升”的失衡。唯有通过流量精准化、供应链协同化、广告差异化策略，以及提升全链路效率与业务协同能力，才能摆脱“高GMV低盈利”的困境，在短视频电商竞争中实现从“跟跑”到“领跑”的跨越。

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